什么是稳定币stablecoin-稳定币stablecoin介绍

众所周知比特币的风险排序，实用货币具有三种功能：交换媒介、价值尺度和价值储存。 其中，加密货币最擅长的功能是交换媒介。 与它相比，其他两个功能就逊色很多。 既然如此，就有对稳定币（Stablecoins）的需求。 稳定币是一种价格稳定的加密货币，其市场价格与另一种稳定资产（如美元）挂钩。

稳定币就是这样一种价值稳定的数字货币，它与某种稳定的资产挂钩，比如黄金、欧元、美元等，使得货币的单价代表一定的购买力。 虽然它们具有比特币的一些特征，但它们不会像比特币那样暴涨。 这些优势使稳定币更适合用作价值储存、交换媒介和记账单位。

使用瑞士房地产作为抵押品的稳定币 SwissRealCoin 的首席执行官 Brigitte Luginbüh 表示：“与比特币等高度波动的数字货币不同，稳定币为人们提供了数字货币的实用性。 不要担心它令人不安的价格变化。”

一般认为，一个最优的数字货币真正能够成为流通货币，必须具备以下四点：价格稳定、可扩展性、隐私性和去中心化。 到目前为止，许多公司都试图发行与某些法定货币挂钩的稳定币。 但就目前而言，还没有一种稳定币能够完美实现上述所有特性。盘点目前出现的稳定币及运行机制

现在市场上有哪些典型的稳定币，它们的运行机制是怎样的？ 一般认为，已知的稳定币有以下三种实现方式：

1、合法资产抵押模式

这种方式是通过中心化的合法资产抵押来实现的，即一个公司通过其持有的资产发行代币，并声明这些代币是有资产支持的，这样代币也就具有了价值。 比如Tether的USDT或者TrustToken推出的TrueCoin项目，比如TrueUSD。

Tether发行的USDT是目前最成功的稳定币代表。 USDT号称与美元1:1挂钩，即每发行一枚USDT，银行账户中就会存入1美元，持有USDT的人可以随时将这种货币兑换成美元或比特币时间，挂钩法币的存储容量也总是大于等于流通币量。

然而，许多批评者指出，这种模式是中心化的：这些代币需要有发行人的信用——发行人拥有这些支持资产。 因此，如何保证货币发行机构的透明度，如何避免发行机构的过度发行、垃圾邮件和黑箱操作，成为代币持有者需要承担的信用风险。 就USDT这个例子来说，Tether还没有公开证明这个储备基金的存在，所以一直被质疑不断。 币通提供最专业的数字货币走势分析、行情分析等多维度、全方位的分析服务。

此外，美国德克萨斯大学教授John M. Griffin的一篇论文显示，USDT被用来操纵数字货币的价格，这也将其推到了风口浪尖——当比特币价格下跌时，用 Tether 购买它的交易量通常会增加，从而扭转下跌趋势。 当比特币价格上涨时，情况并没有发生。 “这意味着 Tether 被用来保护处于下跌趋势中的比特币价格”。

同样，TrustToken推出的TrueCoin项目也试图通过提高监管透明度来降低风险。 与USDT类似，Truecoin项目一直致力于与美元挂钩的数字货币； 但与 Tether 的中心化管理不同，Truecoin 的 TrueUSD（TUSD）引入了美元资产的第三方托管，托管也由多家银行合作伙伴管理，并定期发布审计报告。 发行 TUSD 和销毁 TUSD 的过程也是由智能合约自动执行的。

2. 数字资产抵押模型

第二种常见的方式是抵押数字资产，绑定数字货币，实现价值稳定。 由于数字资产本身运行在去中心化的区块链上，不需要中心化机构的信任，这种模式的稳定币可以直接解决信任风险。

数字资产抵押模型通常是这样实现的：每发行1元稳定币，就会存入N倍其他数字货币的资产作为抵押品，可能是单个或多个其他主流代币的资产。 因为抵押品的价值会出现波动，所以需要保证该单位的稳定币有足够的抵押品，即保证N>1。

此外，抵押品存储在智能合约中，用户购买代币时添加抵押品，出售代币时赎回抵押品。 在合约中，数字货币可以用来偿还稳定币的债务，也可以在稳定币总价跌破某个临界点时由合约软件自动卖出，用户无需依赖任何第三方赎回这些资产。 这种方法的优点是显而易见的。 第一是去中心化，第二是透明度。 每个人都可以看到抵押物价值的波动。

以 MakerDao 推出的稳定币 Dai 为例。 一个 Dai 的价值会保证稳定在一美元左右，但 Dai 并没有实际持有的美元作为后盾，而是通过数字资产（具体来说，以太坊）产品作为抵押来控制。 当抵押物的价值低于一定的清算价值时，将用于从市场上回购 Dai 以偿还债务。

3.算法银行

与前两种需要抵押品的运行机制不同，这类稳定币没有能够提供稳定价值预期的东西作为后盾。 它的实现方式是算法银行。 减少、扩大或收紧稳定币的供应，即在供过于求时减少代币的供应，在供过于求时增加代币的供应，从而控制其价格。

Basecoin 引入了“债券和股票”的方法。 Basecoin通过三种通证机制实现流通调节，包括Basecoin基础货币、Base Bonds债券货币、Base Shares权益货币。 当基础货币的市场价格低于 1 美元时，智能合约系统通过拍卖债券货币来回收基础货币流通，反向操作是增加基础货币的流通量。 当所有债券币持有者的债券被赎回时，权益币可以让持有资产的人获得分红来增加资产的价值，从而继续扩大代币的流通量，反之亦然。

但也有不少学者指出，算法银行模型很大程度上是基于对算法的信任，因为其背后并没有相应的资产抵押。 以上三种主流稳定币模型都存在一定的缺陷。 Tether的（USDT）法币资产抵押模型最为简单直接，很好地解决了浮动风险，但存在中心化倾向。 以DAI为代表的数字资产抵押模型，采用去中心化的方式保证透明度比特币的风险排序，相对适合短期保值和交易。 但从长远来看，由于存在诸多不确定因素，抵押品的实际价值可能发生较大变化。 当数字资产暴跌时，智能合约可能没有时间平仓。 以Basecoin为代表的算法银行模型也被指出存在系统性风险。

除了以上几种最具代表性的稳定币，目前已经出现的其他稳定币还有：Kowala 锚定美元的 kUSD； Globcoin、由瑞士房地产投资组合抵押的 SwissRealCoin、由实物金条抵押的 Digix 黄金代币等等。

稳定币的出现对数字货币市场意味着什么？

对于稳定币的下一步发展，TrustToken CEO Rafael Cosman 表示：“无论是在价格稳定还是资本去中心化方面，稳定币都是将数字货币的好处带给普通人的关键。”

数字货币钱包初创公司 Abra 的首席执行官 Bill Barhydt 认为，稳定币将引领数字货币朝着稳定资产的方向发展，并在传统金融市场和数字货币支持的计算机化新兴金融工具之间发挥重要作用。

稳定币的发展将大大缩小数字货币与基于法币的金融资产的差距，也将为数字货币开辟许多新的应用场景。 例如，未来投资者或许可以持有以比特币为基础的苹果股票，而无需实际持有苹果股票，智能合约会自动调整持有的比特币数量，以维持与苹果股票相比的单位基础。 值稳定。 这意味着投资者将能够通过数字货币去中心化地投资于其他非数字货币资产，也为数字货币在金融市场的进一步应用打开了一扇大门。

我在哪里可以买到稳定币？

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稳定币对加密资产的未来至关重要。 不过看了这些，我的主要结论是：目前还没有理想的稳定币。 与大多数技术一样，我们充其量只能根据我们愿意接受的应用程序和风险状况做出权衡。