比特币：预示未来货币形态的实验

在过去的三四年里，我走遍了世界很多地方，给不同的朋友和学生讲过比特币的原理和意义，而且人很少。后来在北京见到李军，才知道他和他的朋友写了中国第一部比特币专着。同时，他们也是比特币的探索者和拥有者。本书序言的李笑来是比特币的成功实践者。我对此感到非常高兴。但是，我对比特币的理解和肯定，主要还是靠书本和文字。我不是比特币从业者，我也不拥有比特币，也没有与比特币一起生活过。因此，我更多地从货币理论和货币历史的角度来讨论我对比特币的理解，这不可避免地存在局限性。

(一）

2008年底，起源于美国的金融危机演变为全球金融危机，形成全球恐慌，许多国家反应过度。与此同时，现有的世界货币金融体系，以及对该体系具有至关重要影响的国际货币基金组织，也受到广泛质疑。许多经济学家预测，金融危机可能会超过 1930 年代。

今年11月，中本聪签署的研究报告《比特币：点对点电子现金系统》发表。在不到两个月的时间里，2009 年 1 月 3 日，在中本聪提出的比特币理论体系，即所谓的“挖矿”过程实际运行之后，第一个比特币区块诞生了。它包含 50 个比特币。世界金融危机与比特币诞生的巧合并不意味着两者之间存在直接关联。然而，在世界金融危机和比特币诞生这两个孤立事件的背后，有着强烈的历史逻辑关系。

2008年的世界金融危机使人们对当代各国的货币制度进行了全面反思，对各国的货币政策提出了强烈批评。美元和美国的货币政策成为公众批评的对象。相当多的学者、政治家和企业家意识到，当代世界货币体系归根结底是各国法定货币的集合。只是在这个法币集合中，美元是中央法币，扮演着法币的角色。毫无疑问，美元对世界货币体系的衰败负有最大责任，但其他货币也并非没有问题。只有突破当前的世界货币体系，才能走出困境。问题是，目前还没有更好的解决方案。归根结底，政府应对金融危机的基本手段是货币供应量量化宽松政策比特币个人可以购买吗，扩大政府投资，增强其对经济的影响。其结果是在全球范围内推动了新一轮的通货膨胀。正是在这样一个历史节点，比特币为克服法币的先天缺陷提供了一种新的思路和选择。

(二）

法币的先天缺陷，归根结底有两个：一是法币被政府垄断，国家是垄断货币发行的主体。法币是通过国家权力强制公众接受和执行的合约；其次，由于国家决定通过央行发行的法定货币数量，其本质上是不稳定的。尤其是1870年代以后，随着美元和黄金的脱轨，各国的法定货币都变成了没有含金量的纯纸币。最后一个阻碍法币发行量持续增长的体制机制不复存在，法币贬值，或者说通货膨胀，已经完全成为必然。从这个意义上说，哈耶克认为，“历史基本上是政府制造通货膨胀的过程。”

当前货币体系的后果是显而易见的。一方面，通货膨胀是国民收入的根本保证：“通货膨胀一直是一种有吸引力的替代收入来源，因为事实上，用凯恩斯的话说，它可以被政府用来征税而无需任何人投票。说，‘它'”另一方面，人民创造的财富最终需要以法定货币表现出来，通货膨胀不断缩小人民的财富。不幸的是，长期以来，公众一直认为货币必须由某个原创者创造，而国家是创造者，是国家赋予货币的价值。货币本质上是政府的法定货币，而法定货币是唯一存在的货币形式。人们为国家垄断及其创造的货币付出了无穷无尽的代价，被货币奴役，屈从。因为，在公众面前，没有其他货币选择可以替代政府的法定货币。

哈耶克不同意。 1976年，77岁的哈耶克完成了《货币的非国有化》一书。这本书的序言以亚当·斯密在《国富论》中的一段话开头：“我相信世界上的君主都是贪婪和不公正的。切。”本书的中心思想是，除非政府不再对货币创造拥有垄断权，否则永远无法实现价格稳定。哈耶克的理想是：在一个国家，发行具有明显差异且由不同货币单位组成的货币，包括私人货币的流通，实现不同货币之间的竞争，只有这样，所有的货币发行单位才会收紧货币发行，避免因货币不断贬值而最终被淘汰的命运。 ，哈耶克提出了详细的货币非国有化方案。

历史常常以严重的不公正为标志。 《货币去国有化》的出版并没有产生实质性的影响。哈耶克的想法被嘲笑为政治上不可能，技术上也不可能。人们的思想仅限于如何改进，而不是结束政府垄断货币的制度。即使是对通货膨胀和现代货币体系进行激烈批评的弗里德曼，也认为哈耶克的希望是不切实际的：提供购买力的私人货币无法驱逐政府发行的货币。也就是说，只有在法币不可替代的前提下，控制法币发行数量，才能遏制通胀。这就是货币主义。

毫无疑问，就意识形态而言，弗里德曼的货币主义是一种倒退，尽管比哈耶克的货币思想更为温和。

(三）

虽然我们不知道中本聪在设计比特币时是否有动机或潜意识来实施哈耶克的想法。然而，事实是，在哈耶克的货币非国有化思想早已被人们遗忘42年后，中本聪创造的比特币证明了哈耶克的货币思想是可以实现的。

首先，比特币本质上独立于任何国家、任何政府、任何中央银行和任何企业。

其次，比特币是一种开源货币，是在P2P（点对点网络）中完成解码操作后奖励给运营商（即矿工）的礼物。单个节点向全网广播交易，矿工收集交易信息，打包成新的数据块。

第三，比特币创建过程具有竞争力，需要投入时间、精力和其他有形成本。为了保持数据块的生成速度恒定，挖矿的人越多，挖矿难度就越高，成本也越高。

第四，比特币很可能成为人类以来第一个可以避免不断贬值的货币。有两个原因：比特币有一个终极数，2140年它的极限是2100万；比特币的 P2P 分布式特性和去中心化的设计结构，至少在理论上，排除了任何机构控制比特币总供应量的可能性。

在货币理论史上，有一个著名的方程是19世纪末美国天文学家、经济学家西蒙·纽科姆提出并由欧文·费雪完善的：MV=PT。其中，M为名义货币数量，V为流通速度，P为价格指数，T为交易量指数。但这种同一性对于分析货币与价格的关系仅具有理论和逻辑意义。在实际经济生活中，M的主要形式是政府发行的法定货币，其数量永远不可控，P肯定是不稳定的。但是，如果 M 不再是无法控制的政府法定货币，而是像比特币这样不会持续贬值的货币，那么通胀似乎是可以避免的。这个身份具有实际意义。

比特币价值的稳定和上升意味着比特币购买力的稳定和上升。比特币变得越来越有价值，购买商品和服务所需的比特币越来越少。也就是说，比特币很可能具备引发通缩的能力，一定程度上抵消了全球通胀的大趋势。

(四）

如果说比特币的创造思想和方法是人类智慧的微妙体现，那么在过去的四五年里，比特币在全球范围内迅速传播，被人们接受和交易，其规模已经扩大。这是货币和金融领域的革命性事件，相信中本聪本人也没有预料到。

为什么？答案是：比特币是财富创造和交换的创新。每笔比特币交易都是透明和匿名的。每个拥有网络客户端的人都可以查看世界上所有实时生成的比特币交易，但他们不需要知道交易来自哪里、去哪里以及用于什么用途。采用。比特币第一次在技术上以不可侵犯、未冻结和不可追踪的状态提供了每个人创造的私有财产。比特币所有者可以在完全基于信任的自由系统中拥有和享受货币财富，而不受政治和政府干预。换句话说，比特币创造的是一个对自己负责、靠信用运行的世界。货币主权必须归还给个人，每个人都有选择货币的权利，成为货币财富的主人。尤其值得注意的是，比特币诞生于互联网，在互联网上使用，个人之间的匿名支付使得迄今为止任何政府都无法对其交易征税。从根本上说，比特币是一种自由主义的生活方式。

比特币正在创造一个以比特币作为交换媒介的真实世界。比特币实现了虚拟世界与现实世界的结合，跨越地域、跨行业的比特币“场”迅速形成。不久前，各种媒体报道称，美国有一对夫妇曾试图仅靠比特币生活。这似乎需要很大的勇气。如今，比特币的应用范围从捐赠给非营利组织到日常应用，已经走进了人们的生活。随着德国宣布承认比特币的法律地位，更多国家将加入，同时全球接受比特币的商家数量也迅速增加。

认为以比特币为代表的货币财富和交换体系只存在于虚拟世界中，而将比特币简单地归于一种传统的电子货币是一种误解。比特币不同于传统的电子货币，因为任何传统的电子货币都必须与政府的法定货币挂钩，至少要依赖中央服务商，并且没有自己的价值。比特币本质上是独立的，不依赖于任何政府发行的法定货币或中央服务提供商。因此，电子货币的本质必然是发散的，加剧了传统货币总量的膨胀，而比特币的本质是收敛的，具有吸收流通中的传统货币总量并减少传统货币总量的能力。资金供应。此外，在物理意义上，比特币也不同于一般的电子货币。它向周围扩散的过程不是无序的，而是有序的；循环密度不断扩大；比特币流通状态不可能按时间顺序重复呈现，交易是不可逆的。最值得注意的是，附属于政府和企业的传统电子货币是不可分割的，而比特币是可分割的。目前比特币的最小单位是小数点后8位，必要时可以将比特币分割成更小的单位。

与现存和流通中的任何其他货币相比，货币的功能通过比特币完全实现。具体集中在以下 3 个领域：

首先，比特币能够更好地实现货币作为交换媒介的功能，具有超越时空、超越主权的优势，其应用领域遍布全球。

第二，比特币具有高流动性资产的功能，已成为全球升值速度最快的资产。

第三，比特币突破了传统资产负债表只能反映一个公司在特定时期内的所有资产、负债和所有者权益的局限，而比特币账本不仅包括所有历史记录，而且是动态的，是的，堪称全息影像账本。

(五）

根据过去三四年比特币的表现，我们不得不承认比特币的爆发力。比特币处于持续的“大爆炸”状态。 2010年7月17日，全球最大的比特币交易网站Mt.Gox成立，当时比特币价格低于0.$05。 2013年11月，已经突破数百美元比特币个人可以购买吗，逼近数千美元。比特币价值的膨胀不是以十、成百上千为单位，而是以千为单位。

比特币规模扩大和价值上涨主要有两个原因：美元、欧元和人民币贬值，以及投资者、金融公司和金融资本加入的价格持续下跌并且比特币交易数量增加，推动比特币价格上涨。

问题是，比特币的“大爆炸”会在 2140 年之前持续多久？比特币所代表的财富总量何时会进入一个相对稳定的阶段？这现在很难预测。然而，在比特币达到其最终数量之前，总会有上涨空间。从根本上说，比特币的升值空间取决于比特币对世界实体经济和货币经济的影响程度，以及比特币对世界国内生产总值的直接和间接贡献程度。有人估计，如果比特币的价格上涨到 20,000 美元一块，比特币的规模将接近世界经济规模的 1%。对于比特币的未来，有两种传统的思维方式需要纠正。

首先，赋予比特币一个它​​没有的意义。例如，比特币可以取代主权货币，甚至成为世界货币。比特币没有取代本国货币的使命。比特币的开源特性决定了它不会成为未来世界唯一的货币。

第二，绝对化和神化比特币的地位似乎是不可替代的。比特币的哲学表明它一直支持货币多样化和货币之间的竞争。近期，在比特币挖矿难度大幅增加的背景下，出现了几种与比特币原理相似的新型数字货币，比如莱特币。平等竞争的局面。比特币最确定的一点是它的开源性质、开放性和缺乏排他性。理论上，不排除有朝一日会创造出比比特币更完美的货币。

在过去一年左右的时间里，中国已成为比特币的主要强国。自2013年夏季以来，中国比特币交易量已超过全球交易量的40%，中国比特币市场的参与者不再只是个人和小资本，而是更多的商业公司和更大的资本。就在最近比特币价格暴涨之际，一家中国电子商务网站宣布已成功下达第一笔比特币订单。与以往个人之间的私人交易不同，这是世界上第一笔商业零售订单。中国已成为比特币最大的市场。在国家严控传统金融机构，银行业基本被国有银行垄断的情况下，比特币在中国的发展尤其需要深入解读。至少可以认为中国有很大的潜力和空间去追求金融和货币自由。

值得一提的是，过去几年，货币阴谋论和货币战争在中国盛行，影响广泛。然而，迄今为止，没有人将比特币的诞生视为一场阴谋，也没有人认为比特币会加剧政权货币之间的战争。

(六）

在这篇序言的最后，我最想表达的是，与货币非国有化的历史相比，人类所经历的货币国有化的历史实在是太短了。哈耶克提倡的货币非国有化有足够的历史依据，但并未成为经济学的主流，也未被大众所理解。在一些国家和地区，人们进行了区域货币、社区货币等实验，但很难获得动力。比特币的出现，在唤起人们对货币非国有化的信念的同时，也提供了一个真正的实验。比特币展示了货币经济回归自由的可能性。

永远不应低估货币对历史进程的重要性。比特币的历史意义仍然难以完全理解。可悲的是，哈耶克和弗里德曼都去世了。如果他们能看到比特币，他们会怎么想？